今週の振り返り、ＳＱ日に日経平均をコントロールした仕掛け売り
１０月８日は「体育の日」の祝日で今週の営業日は１０月９～１２日の４日間。１２日は第２金曜日で、オプション取引のみ特別清算値を算出するマイナーＳＱ算出日だった。日経平均終値は前週末の８８６３．３円から１２日の８５３４．１２円まで４日連続で下げた。
１０月８日、今年のノーベル医学・生理学賞が「ｉＰＳ細胞」研究の第一人者、京都大学の山中伸弥教授に授与されることが決定すると、９日は寄り付きから「ｉＰＳ細胞関連銘柄」に買いが集まり、タカラバイオ <4974> 、コスモ・バイオ <3386> 、ＤＮＡチップ研究所 <2397> がストップ高比例配分、ジャパン・ティッシュ・エンジニアリング <7774> も一時ストップ高になり、医学生物学研究所 <4557> 、メディネット <2370> 、テラ <2191> も上げた。「創薬ベンチャー」銘柄も軒並み上昇し、債務超過で有価証券報告書を提出できず名証が上場廃止を決めたＥＣＩ <4567> まで連れ高になった。代表銘柄のアンジェスＭＧ <4563> 、そーせいグループ <4565> は前場では大きく上げたが、投資家が利益確定して別のｉＰＳ関連への買い物色に動いたため、前日比マイナスで終えた。もっとも、１０日以降はそれらの多くが反動で下げ、週末までパッとしなかった。ブームは１日で終わったような感があった。
今週は「日米の決算発表前の様子見」に加えて、８日に世界銀行が東アジア・太平洋地域の経済成長率が鈍化するという見通しを示し、９日にＩＭＦが世界経済見通しを下方修正するなど、グローバル景気への先行き警戒感による輸出関連株の業績下振れ懸念が基調にあった。セクター別では世界景気敏感株の海運、自動車、電機、鉄鋼が不調で、太陽誘電 <6976> や村田製作所 <6981> のような「ｉＰＨＯＮＥ５」で人気化したアップル関連株も下げた。任天堂 <7974> は５日に東証から「ＴＯＰＩＸコア30」の構成銘柄を外されたため、大きく下落した。
１０日のＳ＆Ｐによるスペイン国債の２段階引き下げ報道を受け、１１日からは保有株圧縮の動きが不動産、小売のような内需系のディフェンシブ銘柄にも波及し、日経平均が続落した。そんな週後半の主役はソフトバンク <9984> で。１１日にアメリカで携帯電話３位のスプリント・ネクステルを買収し、５位のメトロＰＣＳコミュニケーションズの買収も検討と報じられた。しかし巨額投資による財務悪化の懸念で市場の反応は冷淡で、１２日は別の事情もからんで１６％下落の４６１円安だった。
１２日のマイナーＳＱに先立ち、それをにらんだ仕掛け的な売買が週前半から目立つようになっていたが、１２日の本番はそれがピークに達した。前場では売買高ランキング１位と２位に日経平均寄与度が大きいファーストリテイリング <9983> とソフトバンクが前日比マイナスで並んだ他は全て前日比プラスで、日経平均がマイナス、ＴＯＰＩＸがプラスという作為的なデータが現れた。寄与度の高い２銘柄を狙い撃ちして日経平均を押し下げる仕掛け売りでＳＱ算出日に利ざやを稼いだ、海外の機関投資家とみられる勢力があった。そんなあからさまな仕掛けがまんまと成功するのが、東京市場の現状である。
来週の展望、ＳＱも抜けたので８５００円近辺での値動きか
来週の発表指標は、アメリカは１５日の小売売上高は横ばいの予測で、１７日の住宅着工戸数、１９日の中古住宅販売ともＱＥ３のおかげで高水準持続と予測される。１８日の半導体製造装置ＢＢレシオも底打ち期待。一方、中国は成長鈍化を確認する週になりそうで、１５日のＣＰＩと生産者物価、１８日の鉱工業生産、小売売上高、７－９月期の実質ＧＤＰ成長率が注目される。日本はめぼしい発表指標がないものの、上場企業の３月期第２四半期の決算発表が徐々に増えてくる時期。円高や中国の景気減速、尖閣問題がらみの通期業績予測の下方修正が出てくると市場の不安感がより増すだろう。
アメリカのほうの７－９月期決算発表は１５日のシティ、１６日のインテル、ゴールドマンサックス、１７日のイーベイ、ＡＭＥＸ、バンカメ、１８日のグーグル、マイクロソフトと注目企業が目白押し。トータルでは若干減益の予測だが、インテルのような銘柄の業績が大きく悪化すれば日本株への悪影響が大きいので注意が必要だ。欧州は１８日、１９日にＥＵ首脳会議があるがその影響は翌週になると思われる。スペイン国債も気になるが、ユーロ安がさらに進む懸念もある。欧州発の突発的な事態で日経平均が８３００円台に切り下がり、年初来安値（８２９５円）に迫る恐れもあるが、来週は大きな好材料もなければ大きな不安材料もＳＱを通過して出尽くしているので、心理的節目の８５００円前後で一進一退する展開になりそうだ。外需株よりも内需株、大型株よりも中・小型株に期待できる。（編集担当：寺尾淳）
