今回のニュースのポイント
T＆Dホールディングスが11月13日に発表した2026年4～9月期連結決算は、経常収益が前年同期比2.7％減の1兆6,729億円となった一方、経常利益は同24.5％増の1,367億円、親会社株主に帰属する中間純利益は同13.5％増の764億円でした。独自指標であるグループ修正利益は同30.3％増の914億円となり、上半期として過去最高を更新しました。国内生保の資産運用収益や欧州関連会社の利益寄与が押し上げた一方、新契約は減少しました。
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T＆Dホールディングス（8795）は2026年11月13日、2027年3月期第2四半期（中間期・2026年4～9月）の連結決算（日本基準）を発表しました。連結経常収益は前年同期比2.7％減の1兆6,729億94百万円となった一方、経常利益は同24.5％増の1,367億69百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は同13.5％増の764億33百万円と減収増益を確保しました。市場変動による一時的な評価損益などを調整する同社独自の「グループ修正利益」は前年同期比30.3％増の914億円に達し、上半期ベースで過去最高を更新しています。
増益には資産運用収益の改善が寄与しました。グループ全体の資産運用収益は前年同期比13.8％増の3,713億73百万円に拡大しました。中核である国内生命保険会社では、公社債利回りの向上やオルタナティブ資産に係る利息・配当金等収入が増加し、国内生保3社合算の基礎利益は前年同期比25.4％増の1,301億円となりました。会社別では、太陽生命保険の基礎利益が同23.5％増の483億円、大同生命保険が同28.0％増の796億円と大きく伸びた一方、T&Dフィナンシャル生命保険は同11.3％減の21億円でした。
国内生保3社の保険料等収入をみると、3社合算では前年同期比7.8％減の1兆2,412億円となりました。太陽生命が同27.6％減の3,977億円、大同生命が同0.6％減の4,204億円と減少したのに対し、乗合代理店や銀行窓販を主力とするT＆Dフィナンシャル生命は一時払終身保険などの販売が寄与し、同13.1％増の4,230億円と増加しました。3社全体では銀行窓販チャネルの販売量減少などが保険料等収入を押し下げましたが、各社の商品構成や販売チャネルの違いにより、収入の増減と基礎利益の動きは異なる結果となっています。
契約業績では、国内生保3社合算の新契約年換算保険料が銀行窓販チャネルの販売量減少などを受けて前年同期比12.6％減の999億円となりました。新契約から将来生じる利益を現在価値に換算した新契約価値も3社合算で同14.6％減の837億円に縮小しています。一方で、9月末時点の保有契約年換算保険料は1兆7,606億円となり、3月末から0.5％増加しました。また、経済価値ベースの企業価値を示すグループEV（エンベディッド・バリュー）は、新契約価値の積み上げや内外株価の上昇などにより3月末比3.8％増の4兆3,997億円に拡大しています。
海外の関連事業もグループ修正利益の押し上げに寄与しました。既存保険契約の管理・運営などを通じて収益を得るクローズドブック事業を担うT＆Dユナイテッドキャピタル（TDUC）の連結修正利益は105億円となり、前年同期の6億円の赤字から黒字へ転換しました。投資先である欧州生命保険関連会社ヴィリディウムの損益取り込みなどが業績改善を支えています。
2027年3月期通期の連結業績予想は従来計画を据え置きました。通期の経常収益は前期比13.8％減の3兆円、経常利益は同8.6％減の2,350億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同2.9％減の1,350億円、グループ修正利益は同8.5％増の1,720億円を見込みます。株主還元では、1株当たり中間配当を82円とし、期末配当予想82円と合わせた年間配当予想164円を変更しませんでした。また、2026年6月に公表した300億円の自己株式取得もすでに実施しています。上期のグループ修正利益は過去最高を更新したものの、通期見通しは維持しました。（編集担当：エコノミックニュース編集部／Editorial Desk: Economic News Japan）
